W tym artykule piszemy o:

• Grupa LPP szacuje ponad 20-proc. wzrost przychodów w dotychczasowej części roku obrotowego 2025 (luty-październik).
• Grupa CCC szacuje natomiast znacząco niższy skorygowany zysk EBITDA mimo wyższych przychodów, rewidując przy tym w dół prognozy na bieżący rok.
• W ciągu ostatnich trzech miesięcy kurs LPP wzrósł o 10 proc., ocierając się o nowe szczyty, podczas gdy wycena CCC spadła o ponad 20 procent.

Grupa LPP jest wyceniana na GPW obecnie na 32 mld zł, po tym jak od początku bieżącego roku jej akcje podrożały o prawie 20 procent. Grupa CCC warta jest natomiast niespełna 11 mld zł, a stopa zwrotu z jej akcji od początku roku jest ujemna i wynosi już ponad -20 procent. 

W piątek kurs CCC spada momentami o ponad 7 proc., do pułapu 141 zł za sztukę, a wycena LPP - mimo początkowych wzrostów - traci nieco ponad 2 proc., co sprowadza kurs do okolic 17200 zł za akcję. 

Grupa LPP to właściciel takich marek jak Reserved, Cropp, House, Mohito i Sinsay. Zanotowała w trzecim kwartale roku obrotowego 2025 (sierpień-październik) wzrost przychodów o 23 proc. rok do roku. Narastająco od początku roku (od lutego do października) wzrost ten wyniósł 22 proc. rok do roku. Sprzedaż porównywalna (LFL) w salonach wzrosła w ujęciu rocznym odpowiednio o 4,3 i o 3,3 proc.

W III kwartale spółka zanotowała powrót do ponad 20-proc. wzrostu sprzedaży (w walutach stałych) zarówno w offline, jak i online. Spółka kontynuowała aktywną politykę maksymalizacji marży brutto przy jednoczesnym efektywnym zarządzaniu kosztami SG&A (sprzedaż, koszty ogólne i administracyjne - przyp. red.), skupiając się na rentownym wzroście, podaje LPP.

Jeżeli chodzi o liczbę nowych salonów, ta wzrosła w trzecim kwartale o 232 (z czego 200 to marka Sinsay), a od początku roku o 664 (z czego 565 to Sinsay).

Grupa CCC wstępnie szacuje, że w trzecim kwartale roku obrotowego 2025/26 miała 404 mln zł zysku EBITDA (operacyjny powiększony o koszty amortyzacji i odsetki) i 396 mln zł skorygowanego zysku EBITDA. Przychody grupy CCC wzrosły o 7 proc. rok do roku do 2,97 mld zł. Według szacunków spółki marża brutto na sprzedaży w III kwartale spadła o 3,6 pkt. proc. rok do roku do 47,6 proc.

Przed rokiem zysk EBITDA grupy CCC wyniósł 479 mln zł, a skorygowana EBITDA 480 mln zł. Obie wartości były więc wówczas wyższe.

Spółka podała, że obraz trzeciego kwartału był niejednorodny sprzedażowo. Bardzo dobry okazał się październik, słaby natomiast wrzesień. 

Po publikacji szacunkowych wyników spółka zdecydowała o publicznej rewizji założeń na bieżący rok obrotowy. Obecnie CCC zakłada 11,3-11,5 mld zł przychodów i 1,7-1,8 mld zł zysku EBITDA. Wcześniej zakładano ponad 12 mld zł przychodów (wobec 10,5 mld zł w 2024 r.), a zysk EBITDA miał wynieść 2,4 mld zł w 2025 r. (wobec 1,7 mld zł w 2024 r.).

Po 9 miesiącach grupa ma 8,2 mld zł przychodów i 1,2 mld zł zysku EBITDA. Główne przyczyny rewizji założeń całorocznych to wymagające otoczenie biznesowe:

• niesprzyjające warunki pogodowe do handlu obuwiem przez większą część roku;
• koszty związane z szybszym niż pierwotnie planowanym tempem rozwoju powierzchni handlowej;
• przesunięcie dużej części otwarć sklepów na koniec drugiego półrocza, co oznacza krótszy okres realnej kontrybucji nowych salonów do sprzedaży grupy.

©

Materiał chroniony prawem autorskim - zasady przedruków określa regulamin