МТС (MOEX: MTSS) объявила о продаже 49,9% в Башенной инфраструктурной компании (БИК) закрытому паевому инвестиционному фонду «Инвестиции 18» (ЗПИФ) под управлением УК «Доверительная». По состоянию на 2025 год, по данным СПАРК, МТС была учредителем УК «Доверительная».

«Продажа позволит МТС не только значительно укрепить финансовую позицию за счет деконсолидации более чем 80 млрд руб. долга, но и привлечь денежные средства в размере 21,7 млрд руб.»,— заявили в компании. В МТС добавили, что у БИК есть долг в размере более 80 млрд руб., а в результате продажи доли в БИК доходы, обязательства и прочие финансовые показатели компании перестанут консолидироваться в отчетности группы МТС. «Сделкой также предусмотрен набор взаимных опционов участников, включая возможность выкупа МТС проданной доли в БИК при определенных обстоятельствах»,— сказали в компании. Условиями сделки предусмотрен совместный контроль МТС и ЗПИФ в отношении основной деятельности БИК, уточнили в МТС

Чистая прибыль МТС по МСФО по итогам 2025 года снизилась на 28%, до 35,3 млрд руб. Годовая выручка увеличилась на 14,7%, до 807,2 млрд руб. Показатель OIBDA вырос на 13,5%, до 279,7 млрд руб. Чистый долг МТС на 31 декабря 2025 года достиг 458,3 млрд руб.

По данным МТС, БИК принадлежит более 24,7 тыс. антенно-мачтовых сооружений (АМС) в России, а по данным агентства TelecomDaily, БИК находится на третьем месте среди инфраструктурных (башенных) операторов России по количеству АМС. В 2025 году общее количество эксплуатируемых АМС выросло на 9% — с 114,4 тыс. до 125,2 тыс.

Сделка выглядит не как классическая продажа стратегического актива внешнему инвестору, а как элемент финансовой и корпоративной реструктуризации, говорит руководитель проектов практики «Корпоративные финансы» Strategy Partners Владислав Карымов: «При этом такая структура сделки сохраняет для МТС стратегическую гибкость. Если БИК удастся увеличить эффективность использования инфраструктуры, нарастить денежные потоки и улучшить финансовые показатели, компания сможет рассчитывать на более высокую оценку актива. В дальнейшем это может расширить спектр возможных сценариев монетизации: от привлечения стратегического или финансового инвестора до публичного размещения компании при благоприятной рыночной конъюнктуре».

Источник “Ъ” на телеком-рынке говорит, что сделка «выглядит как техническая, чтобы деконсолидировать долг»: «МТС хочет сама строить опоры и контролировать этот бизнес». «Действительно, у компании достаточно большой долг и ее деконсолидация из периметра группы МТС существенно улучшит финансовое положение группы. При этом нужно понимать, что это очень понятный и стабильный бизнес, который продолжит быть на 100% связан с МТС в качестве основного арендатора башенной инфраструктуры. То есть МТС продолжит фактически так же обеспечивать погашение долга за счет арендных платежей в пользу БИК, при этом не будет иметь на балансе долговых обязательств»,— объясняет другой собеседник “Ъ” на телеком-рынке, добавляя при этом, что ЗПИФ связан с «одним из крупных банков».

Собеседник “Ъ” на финансовом рынке предполагает, что сделка могла быть связана с высокой долговой нагрузкой АФК «Система» (компании принадлежит 42,085% ПАО МТС). Консолидированный долг АФК на конец 2025 года составил 1,4 трлн руб.

Алексей Жабин