Вот краткий анализ основных показателей за I квартал 2025 года (на основе предоставленных вами данных):

Ключевые цифры:

• Выручка: 37,6 млрд руб. (+6% г/г)

• Скорректированная EBITDA: 6,4 млрд руб. (+27% г/г)

• Рентабельность по EBITDA: 17%

• Чистый долг: 62 млрд руб. (-25% с начала года)

Как это оценить?

1. Рост выручки (+6%) — умеренный, но стабильный. Для крупной интернет-компании с окологосударственным участием (в сегменте соцсетей и медиа) этот рост выглядит консервативным. Скорее всего, драйверами стали реклама (VK Реклама, «Одноклассники», «ВКонтакте») и, возможно, сегмент образовательных технологий (Skillbox, Учи.ру).

2. Главный успех — опережающий рост EBITDA (+27%). Компания существенно увеличила операционную эффективность. Это значит, что VK учится зарабатывать больше, не наращивая расходы в том же темпе (возможно, сказывается оптимизация, начатая после 2022-2023 годов).

3. Рентабельность 17% — неплохой уровень. Особенно для компании, которая долгое время была убыточной или околонулевой.

4. Снижение долга на 25% — сильный сигнал. VK активно сокращает кредитный портфель (возможно, за счет прошлых допэмиссий и продажи непрофильных активов, например, «Дзена»). Это снижает процентные расходы и делает компанию более устойчивой.

Подписывайтесь на нас