30.06.2026, 14:16

Автор: Валерия Дубинина

фото: Magnific

Глава Сбербанка Герман Греф считает, что экономика уже «переохлаждена» и ключевую ставку Банка России необходимо снижать. Об этом он заявил на годовом собрании акционеров кредитной организации.

По словам Грефа, экономика не может долго существовать при экстремально высоких ставках, а реальная ставка в России сейчас составляет около 10%. 

«10% – ставка, которая может применяться на коротком горизонте для того, чтобы охладить экономику. Смотрите, какое количество сложностей сейчас возникает, в том числе проблемы с энергетикой. У нас есть целый ряд немакроэкономических факторов, которые влияют на повышение цен», – отметил Греф.

Он назвал иррациональной попытку бороться с разовыми факторами, возникающими вне рыночного контекста, исключительно мерами денежно‑кредитной политики. 

«Это создает очень большую депрессивную нагрузку на экономику: мы видим падение инвестиций более чем на 14%. И повышение или удержание высокой ставки – это циклическая политика. В данном случае нужна проциклическая политика – нужно помогать экономике справляться с такой ситуацией, нужно снижать ставку», – пояснил глава Сбербанка.

19 июня Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов – до 14,25%. В регуляторе отметили, что денежно‑кредитные условия продолжают постепенно смягчаться, однако всё ещё остаются жёсткими. Инфляционные ожидания сохраняются на повышенном уровне, из‑за чего устойчивое замедление инфляции может застопориться. Активность инвесторов после охлаждения в начале года немного выросла, однако по‑прежнему остаётся сдержанной.

Текущее понижение ставки стало для ЦБ девятым подряд. При этом глава регулятора Эльвира Набиуллина ранее отмечала, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось.