Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14,0%, ужесточив сигнал наближайшие заседания (с направленного на нейтральный), втовремя какмы ожидали сохранение ставки неизменной и сохранение направленного сигнала. Обновленный прогноз регулятора предусматривает ключевую ставку на уровне 13,0–14,0% и 8,0–12,0% на конец 2026 и 2027 годов.

Мы ожидаем, что при условии временного характера топливного шока и ограниченности его вторичных эффектов Банк России продолжит цикл снижения ключевой ставки осенью, снизив её до 13,0–13,5% по итогам года.