Пока Берлин годами объяснял южным соседям, как следует обращаться с деньгами, Италия, Испания и Португалия незаметно обошли ФРГ по уровню личного благосостояния. Решающим фактором оказалась не столько зарплата, сколько собственная крыша над головой.

У немецкого процветания обнаружилось двойное дно. Наверху — миллионы владельцев крупного капитала. Внизу — страна арендаторов, для которых собственная квартира все чаще превращается не в имущество, а в труднодостижимую мечту.

Деньги есть, но не у всех

Германия умеет впечатлять большими числами. Крупнейшая экономика Европы, огромные частные капиталы, 2,65 млн долларовых миллионеров — четвертый результат в мире. Но стоит отойти от статистической витрины и заглянуть в кошелек типичного жителя, как блеск заметно тускнеет. Новый Global Wealth Report 2026 банка UBS выявил болезненный немецкий парадокс: страна богата, а ее средний класс так и не обзавелся значительной собственностью.

Средний класс ушел в аренду

На бумаге взрослый житель Германии выглядит вполне обеспеченным. Его среднее чистое состояние — стоимость активов за вычетом долгов — оценивается примерно в 295 тысяч евро. В рейтинге крупнейших и наиболее состоятельных рынков это 14–е место. Но средняя температура по финансовой палате умеет вводить в заблуждение. Состояния предпринимателей, наследников и владельцев нескольких домов складывают со скромными накоплениями арендаторов, живущих от зарплаты до зарплаты, а затем делят полученную сумму на всех. Чем богаче верхушка, тем наряднее итоговая цифра. Медиана такого фокуса не допускает. Она показывает границу, выше которой находится более состоятельная половина населения, а ниже — менее обеспеченная. В Германии этот показатель составляет лишь около 46,7 тысячи евро. В таблице UBS страна оказалась последней среди тридцати крупнейших и наиболее состоятельных рынков.

Среднее значение превышает медианное более чем в шесть раз. Национальный пирог велик, но нарезан крайне неравномерно. В оригинальной таблице UBS, составленной в долларах, среднее состояние взрослого жителя Германии оценивается в 346 613 долларов, а медианное — в 53 485 долларов.

Юг обошел Север

Особенно болезненно выглядит сравнение с Южной Европой, которую Берлин годами учил экономить и соблюдать бюджетную дисциплину. Медианное состояние взрослого жителя Италии достигает 131 тысячи долларов — это более чем вдвое превышает немецкий показатель. В Испании оно составляет 111,6 тысячи долларов, в Португалии — почти 77 тысяч, в Греции — 59,2 тысячи. В Германии — лишь 53,5 тысячи долларов. Секрет заключается не только в размере доходов. Он часто начинается с ключа от собственной двери.

Капитал под крышей

Германия остается европейской страной квартиросъемщиков. В 2025 году 52,8%  населения жили в арендованном жилье — это самый высокий показатель в Евросоюзе. На юге Европы квартиры и дома гораздо чаще принадлежат семьям и передаются следующему поколению. Разница накапливается десятилетиями. Владелец выплачивает ипотеку и постепенно превращает ежемесячные расходы в собственный актив. Арендатор тоже регулярно отдает значительную часть дохода за жилье — только чужое. Недвижимость дорожает — собственник становится богаче хотя бы на бумаге. Квартиросъемщик вместо прироста капитала получает уведомление о повышении арендной платы. Поэтому низкая доля владельцев жилья ограничивает возможности среднего класса накапливать имущество и передавать его по наследству.

Пенсия осталась за кадром

Немецкая статистика благосостояния выглядит беднее еще и потому, что значительная часть накоплений остается за рамками отчета. UBS учитывает счета, акции, недвижимость и частные пенсионные активы, но не включает в личное состояние право на будущие выплаты из государственной системы, если за ними не стоят полностью накопленные средства.

Для Германии это принципиальный нюанс. Работник годами перечисляет немалые суммы в пенсионную кассу, однако формально не становится владельцем капитала: он лишь приобретает право на выплаты в старости. В странах с персональными накопительными счетами те же деньги чаще фиксируются как частная собственность и улучшают показатели граждан.

И все же методика объясняет лишь часть отставания. Остальное делает повседневная экономика: дорогая аренда, высокая нагрузка налогов и взносов, слабая доступность недвижимости и привычная осторожность в отношении акций. Молодые семьи особенно быстро чувствуют этот разрыв — дорога к собственному жилью становится длиннее с каждым годом.

Наверху прибыло

Германия богата — спорить с этим трудно. В стране насчитывается 2 млн 648 тыс. долларовых миллионеров, а только за 2025 год их стало на 24 263 больше. Но вершина растет сама по себе. Биржевое ралли увеличивает портфели тех, у кого уже есть ценные бумаги. Дорожающая недвижимость приносит новые миллионы владельцам квадратных метров. Чем больше активов было вчера, тем быстрее растет состояние сегодня. Средний класс в этом финансовом лифте часто остается на первом этаже. Пока одни получают доход от капитала, другие ежемесячно переводят деньги владельцу арендованной квартиры.

Богатство проходит мимо

Доклад UBS не ставит Германии диагноз «бедность», наоборот — он показывает, что деньги в стране есть, но дорога к ним для обычного человека становится все длиннее. Экономика работает, активы дорожают, список миллионеров расширяется, а собственная квартира, инвестиционный портфель и капитал для детей всё чаще остаются за горизонтом. Поэтому из данных опроса напрашивается главный вопрос: сколько немцев действительно владеет тем, что Германия называет своим благосостоянием?

Об этом говорит Германия:

Германия — Ягода–малина нас к себе манила. Летний десерт назначили лекарством для печени, сердца и кожи — но врачи не спешат выписывать рецепт

Германия — Чек умер. Контроль бессмертен. Правительство убирает кассовую ленту, но сохраняет учет каждой покупки

Германия — Вирусы глубокой заморозки. Ограниченный отзыв продукции Lidl превратился в общенациональную проверку домашних морозильников

Германия — Полцарства за соцпакет. Почти треть ВВП страны уже уходит на пенсии, лечение и уход

Германия — Не сотвори себе Риенци. Юбилей Байройта превратят в разговор о политическом соблазне и власти над толпой

Германия — Чужой сын на ваших метрах. Что скрывается за требованием освободить квартиру для сына, если рядом сдавались другие

Германия — Родить нельзя запретить. Немецкие политики снова спорят, где заканчивается право на родительство и начинается рынок беременности

Германия — Остров невезения. Забастовка Swissport может превратить дорогу на Майорку в череду ожидания, очередей и багажной нервотрепки

Германия — Жестокий романс. Нападение с ножом и поджогом в Штутгарте нельзя списать на очередную «драму отношений»

Германия — Кто не бастует, тот не получает. Большой куш для большого опта: Бавария первой назвала цену тарифного мира в немецкой торговле

Германия — Один QR-код на троих. Мошенники продают один и тот же билет на концерт сразу нескольким зрителям

Германия — Квартирные игры. Почему немецкий рынок аренды оставляет жильцов один на один с растущими счетами